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2018年十大创投事件:区块链从狂热到冰封,金融爆雷频发

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[LV.4]偶尔看看III

发表于 2018-12-12 11:20:49 | 显示全部楼层 |阅读模式
又到年底,2018年创投领域并没有新风口,新闻却总是不断:区块链从全民狂欢到一地鸡毛,滴滴顺风车三个月内两起命案,小米美团拼多多竞相上市,摩拜被美团招安而ofo为生存苦苦挣扎。
这一年,金融市场问题不断,P2P爆雷让千万人损失千万亿,长租公寓空手套白狼的租房贷坑害无数在北上广打拼的苦逼小白领。资管新规出台,102万亿资管行业迎来巨变。
有人说,2018年是创业黄金时代结束的一年。长达10年的移动互联网高速增长期催生了多家超级独角兽公司,然而草根创业的高速列车也停止在这一年。我们再回顾一下,到底是哪些标志性的事件让2018年注定成为中国商业的里程碑。

一、区块链从狂热到冷清
2018年元旦过去没多久,真格基金创始人徐小平呼吁大家all in区块链的微信聊天截图开始疯传,一直在小范围内传播的区块链,一下子捅到全国人民面前。
虽然经历了前一年“94”监管的严厉打击。但2018年上半年区块链经历了一段最后的疯狂。各种百倍币、千倍币、社群、暴富的消息不停地刺激着人们的神经,币圈和链圈充满了骗子、小丑、投机客,也有少数的创造者和信仰者。
终于,8月底,大批区块链媒体被封,国家出台《关于防范以“虚拟货币”“区块链”名义进行风险集资的风险提示》,表示将严厉打击空气币和投机者。再加上区块链技术一直未有突破,很快,区块链行业开始凉凉,割完了韭菜的所谓大佬们纷纷离场
随后几个月,整个行业持续下行,11月底,比特币价格骤降到4000美金,徐小平在微博上删除了所有关于区块链的内容。
其间,国家对区块链技术却始终表示赞同和支持,也有团队一直潜心做技术赚钱。但囿于技术本身的发展水平,以及区块链应用经济、制度设计上的复杂性,区块链想真正发展起来还需要很久。
这场荒唐的“大跃进”式运动,其实只是整个创投行业加速版的一个缩影,任何时候任何行业都存在变革、创新、跟风、贪婪、欺骗、投机和幻灭,因为人性永不变,事物发展的自然规律也永不变。

二、资管新规:重塑中国金融经济关系
今年3月28日,中央全面深化改革委员会第一次会议审议通过了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称“资管新规”)。
“资管新规”主要内容可以概括为以下几点:一是统一监管标准,二是消除多层嵌套、减少监管套利,三是打破刚性兑付,四是规范资金池、降低期限错配、减少流动性风险
为给予金融机构充足的调整和转型时间,政府把“资管新规”的过渡期延长到2020年底。
中国资管业务发展一度形成了过度依赖间接融资的格局,通道业务和监管套利盛行,致使风险集中在银行体系。以资产管理业务为形式的“类信贷”业务,占据目前中国资管业务的很大一部分。
银行理财、信托等资管产品因其刚性兑付的属性有较强的存款替代功能,具有较为明显的“影子银行”特征。
防范金融风险,减缓信贷扩张速度,加强对影子银行与地方债务的监管,这也是“资管新规”要处理的核心内容。
此次资管新规意义非常重大,对于每一个投资者将产生教育、理念的转变,对金融市场运行也将产生很大的转变和促进。

三、摩拜被收购
创业3年11轮融资,估值曾达到30多亿美金的摩拜,4月3日晚,被美团以27亿美元全资收购。
站在年底看这桩收购案,多少人为胡玮炜感到庆幸。前两年共享单车大战风起云涌,但一直被人质疑盗损率、盈利模式,而资本的追捧使项目方选择性忽视这一点。
果真,大量品牌迅速涌现又迅速没落。2018年,ofo、摩拜和小蓝单车几乎成了硕果仅存的几家,其中小蓝单车早已悄悄卖身滴滴。
到了年底,共享单车仍未找到高效的盈利模式,大半年未拿到融资的ofo也已濒临倒闭。而摩拜的新东家美团已然上市,摩拜虽然仍处于巨额亏损中,但背靠美团这棵大树未来可期。
虽然摩拜CEO王晓峰曾感叹“在中国,创业公司永远绕不开各种巨头。”但相比濒死挣扎的ofo,摩拜早早被收购也许是最好的结局。
共享单车行业完全靠资本催化起来,资本是必需,但前提是模式要合理。同是需要大量补贴抢占市场,外卖、网约车在基础设备上投入远没有这么大。
而且单车还是极易损耗的产品,且以人为因素居多。几乎所有共享行业都面临人性问题,中国尤其复杂,中国2000年以后才解决全民基本温饱,之后却经历了十几年不可思议的经济高速发展,多少人经历了冰与火的割裂。但是,没人能在创业前能看清所有因素,行业就是在一次次试错中逐渐成熟。

四、滴滴命案
2018年5月和8月的两起滴滴命案,将滴滴推上了风口浪尖。
第一起案件发生后,滴滴全国顺风车业务暂时下线,整改一周后再次上线。即使如此,仍发生了第二次案件。尤其第二起案件中滴滴客服的不作为,引起了全国人民的强烈谴责。这一次,滴滴彻底下线了顺风车业务。
虽然之后滴滴宣布启动安全大整治,但直到11月28日交通部对滴滴进行安全检查时,仍发现存在重大安全隐患,包括顺风车产品安全生产主体责任落实不到位、公共安全隐患问题较大、网约车非法营运问题突出、应急管理基础薄弱且效能低下、互联网信息安全存在风险隐患、社会稳定风险突出等7个方面33个问题。相关部门要求滴滴未完成安全隐患整改前继续下架滴滴顺风车业务。
国内大部分创业者和投资人都心急,希望在迅速铺面的同时,在过程中纠错。但有些项目一步错就会造成很大的社会影响。但国内法制的不健全却助长了部分创业者的侥幸心理。
另外,营销都是手段,项目要回归本质。滴滴顺风车主打社交不光偏离了本质,也增加了安全隐患。
再次,非标化人群的管理一直非常困难,无论是滴滴司机、保姆还是在线平台老师,项目大力推广之前必须尽可能做好标准化流程,并小范围充分验证后再推出,项目的试错风险不应也不能转嫁到用户头上。

五、P2P爆雷
从6月起不到两个月时间里,大约有二百多家网贷平台出现跑路失联、停业、主动退出、提现困难等情况,平均每天发生问题的平台多达4.24家。其中不乏广为人熟知的“钱满仓”“唐小僧”“联璧金融”“花木金融”“花果金融”“小诸葛金服”等等。
7万亿资产、近千万投资者和借贷者,可能都被卷入了这场风波,P2P已经成为巨型韭菜互割场所。
事实上,P2P平台如果去做它该做的事情,其实问题不大,本身也是能够解决一些融资问题。但关键是95%以上的平台都涉及到资金池、资产包。
在这几年间,国内P2P行业快速扩张,监管却相对滞后。这样的快速扩张之下,必然隐藏着许多的问题。P2P在过去的几年里,是伴随着跑路倒闭这样的词汇成长起来的。
8月8日,互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室发布99号文件,即《关于报送P2P平台借款人逃废债信息的通知》,严厉打击借款人的恶意逃废债行为。要求P2P网贷平台在12月底前完成合规检查。这也许是一次能够使行业参与者优胜劣汰的机会。
P2P其实就是民间借贷,但被称为“互联网金融”,似乎瞬间高大上起来但互联网改变的仅仅是信息的传递方式和效率,金融的核心“风控”到哪里都不会变。

六、小米上市
7月9日,小米公司在港交所正式敲钟上市。8年前,小米靠“饥饿营销”起家杀入手机行业。金山出身的雷军尽管并没有做过硬件,但三年后便把小米做成了全国销售冠军,随后小米生态链发展起一系列新零售链条。
小米上市创造了多项新记录,小米是香港首家同股不同权上市公司,也是有史以来全球第三大规模科技互联网公司IPO,仅次于阿里巴巴和Facebook。“没人相信小米能成。”雷军说。
照目前来看,小米上市已经成为了一个“造富传说”,雷军持股31.41%,身家一度暴涨到170亿美元。
上市后的小米虽然一度破发,但据刚刚发布的小米上市后第二份财报显示,第三季度小米实现营收508.5亿元,同比增长49.1%,实现经调整利润29亿元,同比增17.3%。各主要业务板块都实现不同程度增长。
11月初,雷军宣布小米手机的销量已经完成了1亿部,并称早已在四年前就布局海外。另外小米对外宣布生态链企业已超100家,在手机市场触顶的当下,物联网已经成了小米的第二战场。
对雷军来说,思考明后年如何保持高速增长最重要。友商都极为强大,要在未来的竞争中胜出,小米还要保持创新。

七、拼多多上市
创办三年上市,市值赶上2/3个京东。在许多人认为互联网已经没有太多增长潜力的时候,拼多多下沉到三四级城市甚至县城,完成了弯道超车。
7月26日,拼多多创始人黄峥在上海中心大厦,让一户来自北京的消费者家庭,敲响了拼多多正式登陆纳斯达克的钟声。
“砍价”、“拼团”,拼多多社交性的裂变营销让它成立三年便跻身京东、淘宝之流,如今市值超250亿美元,与创立20年的老牌电商京东的市值差距只有不到30亿。
在用户高度增长的情况下,“便宜”+“农村包围城市”的拼多多却频频爆出假货和山寨货问题,拼多多创始人黄峥表示公司有三分之一的员工在打假。对于跑步上市的拼多多来说,这是一场持久战,永远没有结束的一刻。
拼多多的上市引发了人们关于“消费降级”的热烈讨论。但拼多多只是关注了一个以前被忽略的市场,对于这个市场中的人来说或许已经算是消费升级。
中国目前市场发展最大特点就是不平衡,除了极少数的精英,更多的是大量长尾群体,这些群体又可分成不同层次,都有各自的消费特点,需要投资人找到和了解他们。世界一直是那个广大世界,只是北上广限制了我们的想象力。

八、长租公寓困境
2018年国庆节后,上海的长租公寓——寓见公寓传出爆仓后来又有十多家长租公司陆续爆仓,原因涉及到一种空手套白狼的事物——“租房贷”。
公司使租客签下一到两年的“租房贷”,贷出钱后拿在公司手中,让租客按月还房贷,但给房东仍是“押一付三”。公司扣押的房款一部分用来跑马圈地高价收房,另一部分挪作他用。
“租房贷”利用租客的个人信用套取现金,一旦公司资金链断裂,房客已经把钱给了中介,但房东却收不到房租,房客只能被房东赶出门。
一直以来,长租公寓模式都因为地贵、周转慢、利润薄而备受质疑。“租房贷”如果让租客充分知情,公司又能合理掌控资金的话,未必不是一种合适的盈利方式。但实行“租房贷”的公司从一开始就没打算合理地赚钱。
除了“租房贷”,自如、蛋壳等长租公寓今年还爆出甲醛超标等严重环保问题。
可以说,无论是租房贷还是甲醛超标,都源于一些项目方为了利益无底线甚至违法操作。虽然如今多地政府出台了相关政策,就长租公寓的租金贷、房间空气质量、沉淀资金流向等焦点问题提出明确监管要求,但对创业者来说,自己应该守住做人的底线。

九、中美贸易战
中美贸易关系自从两国建立贸易关系以来就在曲折中发展。今年以来,中美贸易战全面升级。
2018年9月18日,美国政府宣布实施对从中国进口的约2000亿美元商品加征关税的措施,自2018年9月24日起加征关税税率为10%,2019年1月1日起加征关税税率提高到25%。中方不得不对已公布的约600亿美元清单商品实施加征关税措施,并希望美方停止贸易摩擦。
中美两个全球最大经济体之间的贸易紧张局势由此升级。被卷入的两国商品总值,也从此前的500亿+500亿,又增加了2000亿+600亿。
12月1日,双方宣布暂时停火。中美承诺,在双方继续谈判之际,先暂停新关税行动90天。双方将在90天内展开谈判,如届时不能达成协议,10%的关税则予以提升。
这一利好消息,一时让市场信心大振。但当天,华为副董事长、全球首席财务官孟晚舟在加拿大被捕,据称是因华为涉嫌违反美国对伊朗的出口禁令。华为董事会成员陈黎芳称华为“遵守业务所在国的所有适用法律法规,包括联合国、美国、欧盟适用的出口管制和制裁法律制度。”
阶段性的缓和并不能从根本上解决贸易不平衡的结构性问题以及美国战略遏制中国的意图。面对内外部形势,中国最好的应对是建设高水平市场经济和开放体制。

十、美团上市
9月20日,王兴在香港交易所为美团点评上市敲钟。成立于2010年3月的美团,用了8年的时间完成上市,市值达到4003亿港元,甚至超越了小米和京东。
自从2015年美团与大众点评合并后,王兴开始掌舵中国最大的O2O公司。现在美团的收入主要来自于三个部分:餐饮外卖、到店及酒旅,另外还有打车、民宿、共享单车等业务。美团4月份收购摩拜单车曾引起广泛关注。
实际上,美团一直处于亏损状态,不过在敲钟现场,王兴表示外卖送餐业务已经“接近”盈亏平衡。今年美团第三季度的财报显示,美团的总收入已经超过了190亿元,亏损的幅度也在快速缩小,餐饮外卖同期增长了85%。
对于下一步的方向,王兴表示为更好地践行“帮大家吃得更好,生活更好”的使命,美团将战略聚焦Food+Platform,以“吃”为核心,建设生活服务业从需求侧到供给侧的多层次科技服务平台。
美团有幸生于市场体量巨大、饮食多元化的中国,城镇化的加速也聚集了有共同生活消费需求的客群。但对于美团而言,面临饿了么、阿里、携程等强大的竞争对手,目前最需要一个变现能力更强的新业务板块。

结语
若干年后我们再回首,2018将注定记忆深刻——全民创业10年大潮,影响中国商业和社会形态至深。
在高速增长的另一面,也有狂欢之后的狼狈,2018年,创业者面临的大部分问题几乎都可以归结为三个字——钱没了。
国内经济放缓、中美贸易摩擦等问题,改变了国际上一些长线投资者投资模型的顶层假设。大量创业者在存量市场里抢份额,如今,无论创业还是投资的门槛都将比过去高得多。


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